彩虹无人机
1、现代战争的形态正在发生一轮新的变化，一些新的武器和战法，正在对战场形势起到决定性的作用。这其中，无人机的作用正在逐渐凸显。叙利亚内战、亚美尼亚与阿塞拜疆的战争，都是无人机战法应用的典范。在纳卡冲突中，阿塞拜疆无人机以亚美尼亚的坦克、火炮、士兵和防空系统为目标，仅用短短44天便占据了领先优势。
2、无人机作为武器和战法的应用，其最突出的优势有两点：
第一，是成本低。打仗终究是要花钱的，部署无人机的成本远远低于战斗机的开销，更别提训练飞行员的花销和成本了。
第二，没有人员伤亡。所以无人机不怕摔也不怕炸，被击落一架便换一架继续上，一般不会太心疼。
而造成的战果通常是巨大的，炸坦克、炸油田、炸大船等等，高端一点的操作有暗杀伊朗革命卫队的圣城旅首长苏莱曼尼。性价比极高。对于*费不足的贫穷小国，有的还买不起战斗机，这时候无人机就成为空中力量的重要选择，而且维护成本还很低。
因为不怕摔。根据《美国陆*无人机系统编配现状和发展趋势》研究，-年美国共采购装备了约套“美洲狮”无人机系统，由于实战损失仅剩下约套。这个代价和损失，在实战中是可以接受的。
3、因为成本低，无人员伤亡，不怕摔，便可以常换。依照这个逻辑，对相关公司的估值影响也不同。战斗机列装量大于运输机，运输机的列装量大于主战坦克。
从作战功能角度，无人机可以被广泛用于对地攻击、电子干扰、诱饵欺骗、侦察监视、空中预警、目标指示、火力评估、通信中继、空中格斗和反导拦截等方面，其在未来战争中的应用场景会越来越多。未来，无人机列装比重逐步加大将是各国*队的一个趋势。有预测，到年左右我国*用无人机产销量有望达到全球无人机市场25%左右的份额，我国无人机规模预计将达到亿元人民币。未来十年预计我国*用无人机产值合计或超亿元人民币。
4、彩虹系列无人机型谱是目前国内无人机产品型谱最全的。成熟产品包括彩虹-3中空多用途无人机系统、彩虹-4中空长航时无人机、彩虹-5中高空长航时无人机、彩虹-D垂直起降固定翼无人机等，产品已出口至多个国家并成功获得大量国际、国内市场订单，是我国首家实现无人机批量出口且出口量最大的单位，一直在国际舞台上与美国、以色列、欧洲等国的大型企业同台竞技，近十年销售额累计数已处于全球市场前三位。
超高的性价比使得彩虹系列无人机受到沙特、埃及等国的青睐，已出售十多个国家，覆盖了二十多个最终用户。近几年平均年交付国内外用户无人机余架。
5、公司的《非公开发行预案》中拟募集9.1亿元，其中隐身无人机投入3.71亿元，占募投非补流金额68.77%成为资金主要投向，公司彩虹-7高速隐身无人机进入发展快车道。
彩虹-7采用外形隐形、涂装吸波隐形材料、机体结构等隐形化设计，前向雷达反射面积能够达到0.01平方米级别，优于绝大多数第4代隐形战斗机。机长10米，翼展22米，最大起飞重量13吨，最大载弹量2吨，巡航高度10～13公里，巡航速度0.5～0.6马赫，最大飞行速度0.75马赫，续航是间15小时，作战半径0千米。
年3月26日，航天彩虹在互动平台回答投资者提问时表示，“目前有多款新型号无人机在研，包括彩虹-7高速隐身无人机、彩虹-10倾转旋翼无人机等，在未来的1到2年时间会实现首飞。”
彩虹-7隐身无人机
随着隐身无人机的发展，未来配合隐身歼击机、隐身轰炸机等作为隐身无人僚机编队的新型战法，也还在演练中。目前，我国已经被报道的隐身无人机还有攻击-11隐身无人机（原利剑无人机）、暗剑无人机等。
6、在*用领域，美*无人机仍处于世界领先水平，目前共装备接近架无人机，且在各*种均有较大规模部署。我国新一代的彩虹、翼龙、翔龙以及利剑隐身无人攻击机逐步完成首飞并装备部队。但整体看我*无人机无论在结构还是数量均相对落后。根据《Militarybalance》数据，我*装备的重型无人机数量仅20架（最新的数字没有查到，有待更新）。
7、公司也是国内唯一同时具备无人机和机载武器研制能力的单位。射手系列空对地导弹是察打一体型无人机系统的重要组成部分，目前拥有10-公斤级多类多型导弹、巡飞弹，可用于反恐战争、非对称战争、敏感地区巡逻等任务，使无人机在具有强大侦察能力的基础上进一步提升对地打击能力。公司目前已形成射手-1、射手-1B、射手-2等系列型号，配装彩虹-3、彩虹-4、彩虹-5无人机形成察打型产品，其中射手-1型半主动激光反坦克导弹，是世界上首款无人机专用导弹。
8、公司的无人机还物美价廉。美国同类产品死神无人机（MQ9）高达近0万美元，非常昂贵。而对比彩虹4的价格，彩虹5估计最高不过万美元，仅仅相当于死神的一半。
9、-年间，公司无人机业务保持长趋势，年实现营业收入16.23亿元，同比上升26.03%。公司无人机业务方面具备较强的总体设计、跨专业研发、系统集成和综合应用能力，察打一体无人机、无人机机载导弹等领域已位列国内第一梯队。近年来，公司毛利率保持在27%以上，其中，无人机相关业务板块毛利率保持在35%以上。-年无人机业务占主营业务的比重上升，分别为47.37%、52.35%，对毛利的贡献比例保持在60%以上。
10、公司还有一部分锂电隔膜业务。公司的膜业务包括电容器聚丙薄膜、功能聚酯薄膜、光学膜、锂离子电池隔膜四大板块。主要面向行业市场：超级电容、光伏产业、LCD液晶面板、新能源汽车。功能聚酯薄膜方面，公司保持光伏背材业务和超薄聚酯膜材料业务行业领先地位，其中光伏背板背材用膜市场占有率处于国内领先位置，超薄类聚酯膜打破高端薄型聚酯薄膜的进口垄断。光学膜方面，公司目前生产的光学膜品质优异，质量和技术处于国内先进水平，主要供应三星、LG、TCL等国际国内一流企业。公司锂电池隔膜生产线为世界上第一条半干半湿法生产线，拥有生产效率高、成本低等优势，技术处行业领先地位，目前处于中试阶段，现已成功开发出超薄隔膜，主要应用于消费类电池领域。
膜业务有可能会逐步被剥离。年1月8日公司在投资者提问中回复：“锂电池隔膜业务尚未形成产能，公司正在推进相关资产处置工作。”
11、公司目前为国有控股公司，第一大股东为中国航天空气动力技术研究院(简称“航天气动院”，也称“航天十一院”)，持股比例37.62%（截至年3月31日），实际控制人为国务院国资委。航天气动院是我国空气动力研究的核心机构，在飞行力学、飞行控制方面的研究水平处于国内领先。
公司第二大股东为邵雨田、邵奕兴父子，持股比例10.19%，邵雨田为原南洋科技董事长兼总经理，邵奕兴为邵雨田之子，现任公司董事、常务副总经理；第三大股东为罗培栋，系东旭成原控制人，持股比例3.51%。此外，股东冯江平与邵奕兴系舅甥关系。
12、-01-04解除限售占总股本比例25.19%，股份类型：定向增发机构配售股份。
13、本文系为*工板块的第6篇文章。连同这只，*工一共解读过6朵金花，算是*工中逻辑比较硬的核心龙头。风险提示：即便是长线牛骨，短线涨多了，也不要重仓去追涨。原来没有底仓的，最多只能用不超过5%的仓位分批分行业建仓，此为风控。
14、免责：个人分享，风险自理。个人目前没有持有航天彩虹，且为避免利益冲突，在前后一星期内也不会做有关本公司的买卖。
15、本文为“核心龙头家”第22篇文章。核心龙头家——只
